[投資] 台指期貨選擇權、國內外市值型ETF、高股息ETF漲跌幅限制為何？

隨著川普關稅戰風暴來襲，清明連假後，台股週一將開盤，連假期間，國際股市、美國股市連2日的重挫，讓人不禁想起疫情那時的場景，試想 台指期貨選擇權、國內外市值型ETF、高股息ETF漲跌幅限制為何？

2025年4月4日 From: https://finviz.com/

2025年4月5日 From: https://finviz.com/

CNN's Fear & Greek Index

以下可以看出，國內ETF大多都是 10% 的漲跌幅限制，但二倍槓桿型ETF則是 20%限制，反向型的反一ETF則是 10%。另外連結國外ETF及債券型的ETF，大多都沒有漲跌幅的限制。投資人要留意。

標的代碼	標的名稱（簡稱）	類型	漲跌幅限制比率
台指期貨	台灣加權指數期貨	期貨	±10%
台指選擇權	台灣加權指數選擇權	選擇權	±10%
0050	元大台灣50	國內市值型ETF	±10%
006208	富邦台灣優質高息	國內高股息ETF	±10%
0056	元大高股息	國內高股息ETF	±10%
00878	國泰永續高股息	國內高股息ETF	±10%
00713	元大台灣高息低波	國內高股息ETF	±10%
00919	群益台灣精選高息	國內高股息ETF	±10%
00915	凱基優選高股息30	國內高股息ETF	±10%
00929	復華台灣科技優息	國內高股息ETF	±10%
00940	元大台灣價值高息	國內高股息ETF	±10%
00662	富邦NASDAQ	國外市值型ETF	無漲跌幅度限制
00646	元大S&P500	國外主題ETF	無漲跌幅度限制
00631L	元大台灣50正2	槓桿型ETF	±20%
00675L	富邦臺灣加權正2	槓桿型ETF	±20%
00680L	元大美債20正2	槓桿型ETF	無漲跌幅度限制
00670L	富邦NASDAQ正2	槓桿型ETF	無漲跌幅度限制
00679B	元大美債20年	債券ETF	無漲跌幅度限制
00687B	國泰20年美債	債券ETF	無漲跌幅度限制
00864B	中信美國政府0-1債	債券ETF	無漲跌幅度限制
00948B	中信優息投資級債	債券ETF	無漲跌幅度限制
00937B	群益ESG投等債20+	債券ETF	無漲跌幅度限制
00751B	元大AAA至A公司債	債券ETF	無漲跌幅度限制
00720B	元大投資級公司債	債券ETF	無漲跌幅度限制
00632R	元大台灣50反1	反向型ETF	±10%

資料來源：證交所網站

[投資] 🚨川普關稅戰(Trump's tariffs Trade War)會導致美股啟動熔斷機制嗎？

🚨川普關稅戰(Trump's tariffs Trade War)會導致美股啟動熔斷機制嗎？

理論上，「川普關稅戰」本身不一定直接導致美股啟動熔斷機制（MWCB），但它有可能間接觸發熔斷，特別是在市場對貿易政策變化產生恐慌性拋售的情況下。

以下是邏輯分析與歷史背景：

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🔗 熔斷觸發的條件回顧

熔斷是依據標普500指數單日跌幅觸發的：

• Level 1：下跌達 7%

• Level 2：下跌達 13%

• Level 3：下跌達 20%

這些跌幅必須在當天盤中快速發生才會觸發，通常伴隨著極度恐慌或系統性風險。

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📉 川普關稅戰的實際影響（2018–2019）

川普在2018年開始對中國、歐盟、加拿大等國加徵關稅，市場反應如下：

✅ 引發不安，但未觸發熔斷

• 多次引發 短期股市大跌（例如道瓊跌逾600點、標普500跌3%以上）

• 但當時的跌幅 未達7%門檻，所以沒有觸發熔斷機制

💥 但對市場有明顯情緒影響

• 投資人對貿易戰、供應鏈成本增加、企業利潤受損等預期悲觀

• 波動率（VIX）在幾次關稅升級時明顯上升

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🧠 關鍵在「市場情緒」而非單一事件

熔斷的本質是防止恐慌情緒急劇蔓延，因此：

• 如果關稅措施伴隨其他重大利空（如企業財報失望、政治動盪、全球經濟衰退信號），可能形成「引爆點」導致市場瞬間大跌

• 單純的貿易戰言論或政策變動，多數時候市場會先反應、後修正

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✅ 結論

川普關稅戰不太可能「單獨」引發熔斷，但可能成為引爆連鎖反應的一環。

如果市場原本已處於高估值、過熱或不穩定狀態，那麼突如其來的關稅升級、對外強硬發言，就可能加速拋售，引發跌幅超過熔斷門檻。

[投資] 美股熔斷機制是什麼？一次看懂紐約證交所的市場整體熔斷 (Market-Wide Circuit Breakers, MWCB)

在金融市場劇烈波動時，美股有一項非常重要的機制來避免恐慌性拋售和流動性崩潰，那就是「市場整體熔斷機制（Market-Wide Circuit Breakers, MWCB）」。帶你快速了解熔斷是什麼、什麼時候會觸發、以及它對投資人和市場運作的實際影響。

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🔍 什麼是市場整體熔斷（MWCB）？

當標普500指數在單一交易日內出現劇烈下跌時，市場會自動暫停交易一段時間，以便讓投資人冷靜思考、恢復秩序，甚至可能直接結束當天交易。

這項機制由紐約證交所（NYSE）主導，並與其他交易所協同運作，目的在於避免流動性枯竭與系統性風險。

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🚨 熔斷等級與觸發條件

熔斷共分為三個等級，根據標普500指數相對前一天收盤價的跌幅來判斷是否啟動：

等級	跌幅	可觸發時間	停牌時間
Level 1	-7%	9:30–15:25	暫停15分鐘
Level 2	-13%	9:30–15:25	暫停15分鐘
Level 3	-20%	任何時間	當天停止交易

📌 小提醒：Level 1 和 Level 2 一天只能各觸發一次，若之後繼續下跌，需到達下一級才能再度熔斷。

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⏱ 熔斷後的重新開盤怎麼進行？

✅ 熔斷結束後 15 分鐘內，有可能進行重新開盤拍賣（Reopening Auction）：

• NYSE 主掛股票：由 DMM（指定做市商）主導拍賣，有時需人工介入

• NYSE Arca / NYSE American：純電子式拍賣，若價格無法定出，系統會自動延長時間並調整價格範圍

📌 若到了下午 3:50pm 還未重新開盤，該股票會直接進入收盤拍賣，不再進行重新開盤。

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🧾 熔斷期間訂單如何處理？

不同類型的訂單在熔斷期間的處理方式不同，以下整理最重要幾點：

📌 主掛證券（例如NYSE上市公司）

• 市場單、限價單（可顯示）、MOO、LOO：✅ 接受

• 非顯示限價單：❌ 取消

• IOC訂單：❌ 拒絕

• 未成交的市場單：✅ 保留不取消

📌 UTP證券（其他交易所主掛，但可在NYSE平台交易）

• 僅接受市場單與MOC、LOC，並轉送主掛市場

• 其他訂單會被拒絕或取消

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📉 如果發生 Level 3 熔斷會怎樣？

當市場跌幅達到 -20% 時，會觸發 Level 3 熔斷，整個交易日將不再恢復交易。次一交易日早上，交易所會公告「恢復交易訊息」，屆時才會重新開放訂單與交易。

• 收盤價：當天的「最後一筆成交價」即為官方收盤價

• 選擇權市場：也會同步熔斷，並在標的證券恢復交易後自動開市

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🧠 為什麼熔斷機制重要？

熔斷機制讓市場在恐慌情緒高漲時暫停交易，讓機構與散戶都有喘息與重新評估的空間，有助於減緩市場崩盤、保護整體金融系統。

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📌 結語：投資人該注意什麼？

• 熔斷是風險控制機制，不是異常現象

• 若當天市場波動劇烈，建議關注是否觸發熔斷，以及交易所的公告與重新開盤時間

• 記得不同類型訂單在熔斷期間可能會被取消或拒絕，請提前檢查你的訂單類型