2025年4月4日 星期五

[投資] 🚨川普關稅戰(Trump's tariffs Trade War)會導致美股啟動熔斷機制嗎?

🚨川普關稅戰(Trump's tariffs Trade War)會導致美股啟動熔斷機制嗎?

理論上,「川普關稅戰」本身不一定直接導致美股啟動熔斷機制(MWCB),但它有可能間接觸發熔斷,特別是在市場對貿易政策變化產生恐慌性拋售的情況下。

以下是邏輯分析與歷史背景:


🔗 熔斷觸發的條件回顧

熔斷是依據標普500指數單日跌幅觸發的:

  • Level 1:下跌達 7%

  • Level 2:下跌達 13%

  • Level 3:下跌達 20%

這些跌幅必須在當天盤中快速發生才會觸發,通常伴隨著極度恐慌系統性風險


📉 川普關稅戰的實際影響(2018–2019)

川普在2018年開始對中國、歐盟、加拿大等國加徵關稅,市場反應如下:

✅ 引發不安,但未觸發熔斷

  • 多次引發 短期股市大跌(例如道瓊跌逾600點、標普500跌3%以上)

  • 但當時的跌幅 未達7%門檻,所以沒有觸發熔斷機制

💥 但對市場有明顯情緒影響

  • 投資人對貿易戰、供應鏈成本增加、企業利潤受損等預期悲觀

  • 波動率(VIX)在幾次關稅升級時明顯上升


🧠 關鍵在「市場情緒」而非單一事件

熔斷的本質是防止恐慌情緒急劇蔓延,因此:

  • 如果關稅措施伴隨其他重大利空(如企業財報失望、政治動盪、全球經濟衰退信號),可能形成「引爆點」導致市場瞬間大跌

  • 單純的貿易戰言論或政策變動,多數時候市場會先反應、後修正


✅ 結論

川普關稅戰不太可能「單獨」引發熔斷,但可能成為引爆連鎖反應的一環。

如果市場原本已處於高估值、過熱或不穩定狀態,那麼突如其來的關稅升級、對外強硬發言,就可能加速拋售,引發跌幅超過熔斷門檻。

[投資] 美股熔斷機制是什麼?一次看懂紐約證交所的市場整體熔斷 (Market-Wide Circuit Breakers, MWCB)

在金融市場劇烈波動時,美股有一項非常重要的機制來避免恐慌性拋售和流動性崩潰,那就是「市場整體熔斷機制(Market-Wide Circuit Breakers, MWCB)」。帶你快速了解熔斷是什麼、什麼時候會觸發、以及它對投資人和市場運作的實際影響。


🔍 什麼是市場整體熔斷(MWCB)?

當標普500指數在單一交易日內出現劇烈下跌時,市場會自動暫停交易一段時間,以便讓投資人冷靜思考、恢復秩序,甚至可能直接結束當天交易。

這項機制由紐約證交所(NYSE)主導,並與其他交易所協同運作,目的在於避免流動性枯竭與系統性風險。


🚨 熔斷等級與觸發條件

熔斷共分為三個等級,根據標普500指數相對前一天收盤價的跌幅來判斷是否啟動:

等級跌幅可觸發時間停牌時間
Level 1-7%9:30–15:25暫停15分鐘
Level 2-13%9:30–15:25暫停15分鐘
Level 3-20%任何時間當天停止交易

📌 小提醒:Level 1 和 Level 2 一天只能各觸發一次,若之後繼續下跌,需到達下一級才能再度熔斷。


⏱ 熔斷後的重新開盤怎麼進行?

✅ 熔斷結束後 15 分鐘內,有可能進行重新開盤拍賣(Reopening Auction):

  • NYSE 主掛股票:由 DMM(指定做市商)主導拍賣,有時需人工介入

  • NYSE Arca / NYSE American:純電子式拍賣,若價格無法定出,系統會自動延長時間並調整價格範圍

📌 若到了下午 3:50pm 還未重新開盤,該股票會直接進入收盤拍賣,不再進行重新開盤。


🧾 熔斷期間訂單如何處理?

不同類型的訂單在熔斷期間的處理方式不同,以下整理最重要幾點:

📌 主掛證券(例如NYSE上市公司)

  • 市場單、限價單(可顯示)、MOO、LOO:✅ 接受

  • 非顯示限價單:❌ 取消

  • IOC訂單:❌ 拒絕

  • 未成交的市場單:✅ 保留不取消

📌 UTP證券(其他交易所主掛,但可在NYSE平台交易)

  • 僅接受市場單與MOC、LOC,並轉送主掛市場

  • 其他訂單會被拒絕或取消


📉 如果發生 Level 3 熔斷會怎樣?

當市場跌幅達到 -20% 時,會觸發 Level 3 熔斷,整個交易日將不再恢復交易。次一交易日早上,交易所會公告「恢復交易訊息」,屆時才會重新開放訂單與交易。

  • 收盤價:當天的「最後一筆成交價」即為官方收盤價

  • 選擇權市場:也會同步熔斷,並在標的證券恢復交易後自動開市


🧠 為什麼熔斷機制重要?

熔斷機制讓市場在恐慌情緒高漲時暫停交易,讓機構與散戶都有喘息與重新評估的空間,有助於減緩市場崩盤、保護整體金融系統。


📌 結語:投資人該注意什麼?

  • 熔斷是風險控制機制,不是異常現象

  • 若當天市場波動劇烈,建議關注是否觸發熔斷,以及交易所的公告與重新開盤時間

  • 記得不同類型訂單在熔斷期間可能會被取消或拒絕,請提前檢查你的訂單類型

2025年3月30日 星期日

[投資] 2025年世界各國、美國及台灣國債有多少?對經濟影響為何?(國債排名)




1、債務:
美國國債目前約 36T美元、預計 2029年將來到 46兆。
台灣國債目前為 0.25T美元

2、債務佔GDP的比例
美國:100.24%
台灣:31.44%

T : 兆、萬億
B : 十億

排名國家國債 (美元)GDP (美元)公債佔GDP比例 (%)外債佔GDP比例 (%)
1日本12.05T4.17T288.98124.26
2希臘506.5B258.5B195.98260.34
3義大利3.88T2.43T159.44129.08
4葡萄牙398.8B310.6B128.44160.78
5西班牙2.20T1.71T124.01172.06
6法國3.99T3.25T122.9267.53
7加拿大2.66T2.27T117.36156.03
8比利時790.8B679.0B116.48262.39
9英國4.15T3.68T112.94302.12
10美國36.66T29.91T100.2491.77
11巴西2.17T2.31T94.1173.3
12阿根廷575.7B619.1B93.0152.61
13印度3.66T3.99T91.919.42
14中國15.97T18.73T85.2615.45
15德國3.53T4.83T73.07158.21
16墨西哥1.17T1.89T6252.72
17澳洲1.12T1.85T60.9119.82
18南韓1.15T1.94T59.0741.05
19波蘭489.1B883.5B55.3655.87
20荷蘭663.4B1.25T53.150.38
21愛爾蘭286.0B574.0B49.8252
22挪威228.4B515.9B44.2945.28
23瑞士417.6B965.5B43.29259.17
24印尼620.5B1.45T42.6633.39
25奈及利亞86.97B207.2B41.923.5
26瑞典221.3B624.6B35.43192.59
27土耳其472.8B1.38T34.3242.18
28台灣250.0B795.0B31.4430.4
29沙烏地阿拉伯277.1B1.14T24.3626.33
30俄羅斯470.9B2.23T21.0418.55

優點:

  1. 低負債國家(如台灣、俄羅斯、沙烏地阿拉伯)

    • 國家財政穩健,避免因過高的債務支付大量利息成本。

    • 更有餘裕應對未來經濟衝擊。

  2. 高負債但強經濟體(如美國、日本)

    • 美國能透過美元國際儲備貨幣地位維持信貸能力。

    • 日本國債主要由國內持有,違約風險較低。

缺點:

  1. 極高負債國家(如日本、希臘、義大利)

    • 可能導致信用評級下降,提高借貸成本。

    • 遇到經濟衰退時,財政政策空間受限。

  2. 高外債國家(如英國、法國、比利時)

    • 對國際市場資金依賴大,貨幣貶值時可能引發金融風險。


參考資料:

https://www.usdebtclock.org/current-rates.html

https://www.usdebtclock.org/world-debt-clock.html

https://tw.news.yahoo.com/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%9C%8B%E5%82%B5%E9%A6%96%E6%AC%A1%E7%AA%81%E7%A0%B436%E5%85%86%E7%BE%8E%E5%85%83-%E5%86%8D%E5%88%B7%E6%96%B0%E6%AD%B7%E5%8F%B2%E7%B4%80%E9%8C%84-000155873.html

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